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    察需求

    比特币矿工第一人:从破产到身价近亿

    By 2017-11-06

    比特币究竟有多值钱? 最初,1枚比特币只能兑换约0.005元人民币。而在过去1年间,比特币涨幅为267%;过去2年间涨幅高达740%;过去4年间涨幅则为113.3倍。在今年6月12日,比特币首次突破3000美元(约20523元人民币)大关,达到了3012.05美元(约20606元),创造了历史新高。 比特币究竟是什么?它是很多东西的结合。按照英国专家斯金纳的描述,比特币是一种货币、一种协议、一种技术、一种生态系统、一种交易系统,以及一种合同制度等。比特币的总量被限制在2100万,而新的比特币是由网络节点生产出来的。“矿工”每解决一个数学难题,新的节点就会形成。 由于求解难度太大,一批专注于挖矿的矿机应运而生。越来越多的人从事挖矿这份工作。他们之所以热衷于此,是因为每生成一个比特币,就能获得25个比特币(*请见文末注1)。 本文的主人公B先生最早是在2013年开始接触比特币。当时还是公务员的他几乎把所有积蓄都用在了买基金炒币上,甚至还卖掉了自己的房子。随后,他将大多比特币都投在了一支股票上。而这支股票背后的老板却跑路了。 他没有像那些“一朝被蛇咬十年怕井绳”的朋友一样,选择离场,而是在2014年开始真正意义上的“挖矿”,做一名“矿工”。在矿机规模、资金充足的情况,他又在2015年选择了开“矿场”,为其他矿工提供托管服务。他目前坐拥矿场数家,拥有比特币数千枚,据估计其身价已近亿。更有业内人士称其为“中国第一大比特币矿工”。 他经历何种跌宕起伏?有什么样的心路历程?他又如何看待当下的比特币?日前,创业家&i黑马与B先生聊了聊。以下为B先生对创业家&i黑马编辑的口述节选。 那是2013年春节,我第一次接触比特币。 当时,一个要好的朋友玩比特币,于是他安利给了我。早期接触比特币的人,大多是IT男,他们通常抱着玩一玩的心态,没想到将来会怎么样。 作为公务员的我,那时的感觉是,这个行业既有炒作成分,又确实有价值。不久后,正好赶上李笑来创立的比特基金(创业家&i黑马注:原新东方老师,2013年创立比特基金,专注于互联网和比特币相关领域投资)路演,在各地演讲,筹集资金、搞比赛,我就参与了。 初出茅庐 我从家里拿了一笔钱,还卖一套房子套了七八十万,后来就将这笔钱买基金炒币。比特基金当时是10万人民币一股,折合130多个比特币。 2013年初,比特币币价是100元左右。我是在春节后,币价涨至700元时入场。这个价格并不贵。到了七八月份,币价却一路跌到400元。 币价一路下跌,我却一路兴奋。在资金不够时,自用的两张信用卡就派上了用场,只要有额度,就会被拿来透支。工资一发也全部用来买币。总之,不管是涨是跌,我持仓一路买。买完基金后,我手上已积攒几百个比特币。 后来,我把这些币基本都投到烤猫(*请见文末注2)股票里。我是真看好挖矿这个行业,大概买了几百股,总共花了千八百个币。这是一笔很大的资金。说实话,我买李笑来的比特基金都没有这么大的投入。 2013年下半年,在大家的千呼万唤中,烤猫的财报公布了。由于担心其中某一代矿机不够完美而没有推向市场,再加上不断分红推高股价,导致烤猫账面上基本没有余钱,还欠着员工十几万的工资。烤猫是一群技术宅男合伙开的,完全没有管理经验。...

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    察需求

    起底自媒体做号产业链:文章多抄袭拼凑 团队月入数万

    By 2017-11-06

    在各自媒体平台,经常有这样一批稿件,它们顶着“百万阅读量”的光环,却被人指责内容抄袭、标题党以及低质。 这些爆款文章的背后,是一群专门的做号者,他们有的单打独斗,有的团队作业。他们能在几十分钟内炮制出一篇爆文。这些文章更像是从高效流水线上制造出的产品,鲜有思考和普遍意义上的原创。一些文章通过抄袭、拼凑事实、巧立标题甚至夸大造谣,只为获取高阅读量。高阅读量带来的高收益,是他们唯一的目的。 在网络世界,大量自媒体平台账号被公开叫卖,还有个人和机构提供培训服务,为做号者传授打造爆款文章的秘籍,更有人出售“一键伪原创”的洗稿软件,形成“骗流量”的产业链。 有律师指出,对于造谣夸大、严重失实的做号者,其行为涉嫌违法;网络平台应建立快捷投诉、曝光和处理机制,严惩侵犯知识产权或造谣言论的行为。 目前,一些自媒体平台已出台措施对一些违规账号进行封禁等处罚。近年国家版权局和国家网信办也分别就打击网络侵权和整治“标题党”的问题频频“发声”。 4月3日,一篇名为《邓超和杨幂撞衫,杨幂放话:撞衫不可怕,谁丑谁尴尬!》的文章成为某平台推送的爆款文章。 截至4月9日,这篇正文不足300字,配有5张网络图片的文章,获得了近6000条网友评论。 “文章其实很简单,但肯定是爆款。”24岁的大四学生石磊有些眼红地说,此文阅读量不会低于600万,后台广告收益可能在500元左右。 石磊的另一个身份是——一个“做号者”团队的老板。 在多个自媒体平台,他拥有10多个自媒体账号,养活着5名员工。团队月产700多篇文章,大多是娱乐八卦类。 整天围绕明星写各种文章的他坦言,平时并不爱看明星的娱乐八卦,他写文章只是因为能挣钱。点击进入下一页 QQ群中,有人收购某平台账号。 QQ群中,有人收购某平台账号。 “爆文”出品已成套路 在石磊看来,写就《邓超和杨幂撞衫》一文并不需要太长时间,“都是套路”。 他分析说,此文的作者应该是长期关注热点明星的微博,一旦有娱乐话题性的素材出现,配上微博图片或网友评论截图,再适当加一些该明星的背景内容,就可以马上成稿。...

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    政经社会

    合一教下的搜狐畅游:王滔与他的“理想国”

    By 2017-10-31

    2013年末,纳斯达克上市公司搜狐畅游(CYOU)的主要管理者们都参加了一场名为 “一起幸福”的会议,在会上搜狐畅游CEO王滔明确了公司的发展规划与战略愿景,并对管理者提出了一些要求。除了个人能力和业绩上的要求外,王滔特别对畅游管理者和员工的“思想道德”提出了一个要求,被称为“向内走”表达真相的5个层次 (对自己讲关于自己的真话、对自己说关于别人的真话、对别人说关于自己的真话、对别人说关于他人的真话、对人人说事事的真话)。 纳斯达克时的张朝阳与王滔 在王滔看来,幸福是驱使所有人从事一切活动的终极动力。如果要得到真正的幸福,只有“向内寻找、去检视自己的内心,全然的接纳自己,感恩一切”。为此,畅游在2013年8月15日成立了一个名为“内在工程部”的部门。这个部门的主要任务就是帮助畅游的全体员工提高他们的“思想道德”和精神追求,帮助员工“摆脱痛苦、觉醒真我、问道心灵”,早日实现觉醒。 在王滔领导下的畅游内部,对于提升员工的“幸福感”有一个系统的哲学体系,共分为“全一体、爱守心、全责任、真宽恕、常释放、全接纳”6个部分。而王滔所提出的所谓 “向内走”,是指能够“看进自己的内在”、“充分的认识到外在的世界是内心投射”,也是一种玄而又玄的说法。 根据畅游员工表示,王滔的理论来源于一个名为“合一教”的组织,自从约一年多前王滔笃信该教之后,便开始在公司范围内推广,并面向全体员工开放为期一个月印度灵修课程,掀起了一股轰轰烈烈的全民信教运动。而在此背后,畅游内部的员工们反应各异,一些畅游员工表示,王滔所提倡的追求真善美的理念固然是好的,也为员工带来了一些实际的福利,但是这给公司业务带来的并没有太多积极作用,而是引来部分中高层的溜须拍马、文官文化盛行以及底层员工的无奈自嘲,上演了一出出闹剧。在此背后,是畅游新业务三年来的几无寸进。 王滔其人 王滔,生于1975年,今年39岁,福建省南平市人,杭州电子工业学院(现杭州电子科技大学)软件工程专业毕业。大学毕业后,王滔曾短暂进入福州的游戏公司开发红白机游戏,其后加入目标软件,以主程序的身份参与了《傲世三国:三分天下》等著名单机游戏的开发,可以说是中国游戏行业早期的拓荒者之一。据当时王滔在目标软件的同事回忆,当时的王滔冲劲十足,不仅个人能力出色,在团队中也颇有人缘。 2001年,因为在游戏行业的经验,王滔加盟当时颇有影响的单机游戏代理商天人互动并出任副总经理,引进了网络游戏《魔剑(Shadowbane)》。对于中国早期的网络游戏业来讲,《魔剑》是一款十分重要的游戏,对于很多玩家来讲影响深远,今天活跃在各大网络游戏中的知名公会也大都在这款游戏中诞生。《魔剑》是一款自由度极高的沙盘游戏,游戏中的环境是由玩家行为所改变的,但这种超前的设计和开发团队技术经验的欠缺注定了这款游戏的命运:游戏十分依赖服务器的性能,而在当时价值近8万美元的服务器也只能支持800人的同时在线,几乎没有公司能够支撑这样的运营成本。因此尽管在一些玩家之中好评如潮,但是《魔剑》在世界各地的运营都无一例外的失败了,天人互动更是因为这款游戏以及一些资本运作的失败而倒闭。 《魔剑》的失败是王滔的一个心结 天人互动这段期间是王滔行业经历中十分重要的一部分。由于王滔丰富的行业经验,公司老板钟少愚对其也十分信任,但据当时的同事反映,王滔在工作中很有能力,但是也有些独断专行的性格。对于左右了天人互动生死的《魔剑》这款产品王滔也有着极深的感情,因此在畅游步入正轨之后,王滔甚至买下了《魔剑》的版权和源代码,希望通过修改后再次将其在中国运营,这也一定程度上体现了他的念旧与某种情怀。不过据畅游内部员工表示,自从2012年宣布重新开发《魔剑》之后,这个项目并未有实质性的进展,目前很有可能已经胎死腹中。 离开天人互动之后, 王滔加入当时仍在大力发展游戏业务的门户网站新浪,负责开发专门运营休闲游戏为主的游戏大厅iGame平台。虽然当时新浪已经涉足游戏业务,但是核心业务是位于上海的新浪乐谷,主要负责运营《天堂》和当时尚未开始在国内测试的《天堂2》,iGame平台在以门户为主的北京公司的夹缝中发展得并不顺利,因此2004年王滔离开了新浪,并在当时主管搜狐游戏事业部的资深副总裁何劲梅介绍下加入搜狐,负责自研网络游戏的开发。 在2004年,同样已经涉足网络游戏业务的搜狐也处在一个尴尬的境地,代理的游戏《骑士》不愠不火,而同时期网易与盛大的游戏则席卷全国,因此张朝阳希望能够让游戏业务获得实质性的提升。为此搜狐成立了北京火狐数码科技有限公司,由王滔担任总经理,同时担任搜狐游戏总监,负责搜狐旗下全线游戏产品的研发和运...

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    洞人性

    人到中年,职场半坡

    By 2017-10-27

    为什么我们这个时代的中年危机那么严重? 1 甩中年人包袱 “我们可以接管团队,但不可能接管一个老大。”新部门的负责人开门见山地对方勇说。 方勇是高德地图一个业务部门的负责人。他1年前被空降到高德的高管叫到了会议室,告诉他由于公司组织架构调整,他所负责的团队将要合并到另一个部门,并委婉地告诉他,可以跟着一块过去。但新部门的负责人并不欢迎他。 双方踢皮球。真实的情况是,他被架空了。他前下属们的工位依然围绕在他四周,只是再也不向他汇报了。他也不敢再主动亲近他们。作为一个“成熟的职场人士”,他认为这个时候有必要与他们保持距离。新的老板可能会对团队的忠诚度持有怀疑,“你做为老板,不能给人挖坑。”方勇说。 方勇成了孤家寡人。“混”了一个月后,他主动辞职了。 39岁那年,他成为了职场中失意的中年人。 太错愕了。此前五年,他顺风顺水。在他34岁那年,公司的年会上,老板成从武喝了点酒,雄心勃勃地举杯宣誓:“我们的竞争对手不是四维图新,是百度,干掉百度。”那几年移动互联网快速兴起,高德传统的车载导航业务正在被手机蚕食。成从武是看到了手机地图的市场。 百度和高德在手机地图市场交火时,两家公司互相挖人,作为经验丰富的业务人才,方勇成了这场战争的受益者。不断有猎头找他,开出高薪、高title。在两边的拉扯中,方勇的职级和待遇也水涨船高。 到了2014年,高德地图开年的战略会上,成从武讲话讲了一半,突然出去接了个电话。回来的时候,他通知所有人:我们被阿里巴巴收购了。 “大家都很高兴,阿里是大盘子,互联网顶级了。我们成为阿里一员,每个人都觉得挺好的。”方勇说。他也在这次并购中尝到了甜头。当时高德在纳斯达克的股价15、16美金,阿里按照21美金收购。高德私有化退市,持有高德股票的管理层个人财富大涨。 但并购带来的兴奋感还没持续多久,整合引发的人事震荡就来了。 收购高德的4个月之后,阿里巴巴又收购了手机浏览器UC,为移动互联网时代的战争储备军火。随后,成从武退居特别顾问,2015年3月,陆兆禧正式“传位”给原UC CEO俞永福。方勇还记得,交接的那天,成从武说自己要撤了,俞永福穿着大短裤,站在一旁,精神奕奕。 俞永福执掌高德之后,对高德进行了大刀阔斧的业务整合。阿里对于高德没有盈利诉求,因此一些传统的业务部门被解散掉,或是与其他部门合并。工作量不饱和的被压缩,各部门都开始减员。...

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    创业商战

    谁是金融数据王?

    By 2017-10-20

    第一页 神秘万得 他在一个远离公众视线的暴盈行业潜伏了十多年,奉布隆伯格(Bloomberg)的创业史为圣典。 他掌握了草根派成功的秘诀:以最低的成本获得海量信息;坚定不移、尽可能多地卖终端;还有,毫无风度、极为强硬的领导方式 文 / 《创业家》记者 卢旭成 万得面纱 2009年12月15日,上海阴雨。 陆风的办公室有一整面落地窗,天气好的时候,透过它能看见上海证券交易所。每天,股市里发生的一切都是上海万得信息技术股份有限公司(简称万得,Wind资讯)的生意,万得发出的资讯、数据回过头又是金融机构的经理们不能离手的工具。 “我们公司原来的口号是‘人人需要信息’,现在改了,叫‘金融就是数据’。因为我觉得信息产业太广了,原来的理想太大,我们做不了。我们定位在做金融领域里的信息服务。”陆风说。 陆风,今年四十多岁,留着许多年从未变过的平头,脸方,唇阔,牙齿略黄,方框眼镜后面的小眼睛闪烁着湖北人的精明和谨慎。他的惯常打扮是质地不很讲究的深色西服,爱抽烟,说话不时带些粗口。有江湖人的豪气,也有走江湖的狡诈。万得资讯的员工形容他们的老板,长得比较丑,脾气比较躁,在公司80%的时候铁青着脸,但很注重培养人。 正如《创业家》新浪微博上的粉丝们说的,陆风的个性和数据行业的神秘决定了,那天屋里的谈话像窗外的雨一样,时断时续,无法酣畅淋漓。 《创业家》:你说数据生意的核心是什么?是靠一个能大批量销售的、简单的、品质稳定的产品,还是做那些只有少部分人付费的、很精致、高端的信息? 陆风:我们做的是一个专用终端,专用软件。现在的用户有5万~6万人,全是金融机构,他们来一个新人就要装一个终端,就得给我钱。和彭博、路透是一样的。...

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    政经社会

    拜见机器人主子:致我们正在消逝的劳动力资产

    By 2017-10-19

    编者注:最近两天,一张即将出版的《纽约客》杂志的封面图在国内外社交媒体上疯狂刷屏(见下图)。图中,一个满脸胡须的年轻乞丐坐在街上乞讨,身旁的机器人向他手里的杯子里投掷螺丝和螺帽,他身旁的小狗也惊讶和担忧地看着旁边走过的机器狗。「未来,人类将会向机器乞讨」,当越来越多人开始担心机器未来会取代自己的工作时,这个漫画传递出的预言击中了很多人的内心。 漫画总是容易用最戏剧化的表现力引起人共鸣和调侃,而与这个封面图相对应的文章则让人远远不只是一笑了之那么轻松。 在这篇《纽约客》杂志关于工业领域机器人应用的深度报道中,我们会看到:十年前,工业机器人帮助工人完成任务。现在工人们则在帮助机器人去干活;研发出用机器人从人造雏菊中拔出花瓣的科学家希望机器人可以进一步应用在大规模采摘蓝莓;亚马逊们推动的制造自动化也让一部分穷人的希望被吞噬;当然还有关于中国的故事,一家上海的公司采用了机器人生产线,他们在其幻灯片上写着「未来:黑暗工厂」——当工厂不需要雇佣工人时,自然也无需开灯。 目前这篇文章已经可以在《纽约客》官网看到,文章原标题为 Welcoming Our New Robot Overlords(杂志刊登的版本标题为 Dark Factory),极客公园进行了编译和删减,并增加了部分配图。原文链接:https://www.newyorker.com/magazine/2017/10/23/welcoming-our-new-robot-overlords 一 1977 年,当 David Stinson...

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    成长精英

    创业1年估值5亿 罗敏谈大局和细节

    By 2017-10-19

    摘要:罗敏,83年生人,江西师范大学,物理本科。今年初创立的趣分期,号称9个月实现估值5亿美金。罗敏此前的创业和打工经历都跟大学生有关,看到这个机会,也知道怎么搞定这群人。万事俱备,只欠东风。它就这么火了。 罗敏,83年生人,江西师范大学,物理本科。今年初创立的趣分期,号称9个月实现估值5亿美金。 趣分期,就是帮大学生贷款买肾六。这两年P2P金融起来了,白领们拿着闲钱,寻找靠谱又好赚的项目,贷款给它赚利息。帮大学生买肾六,恰恰就是好项目。一部肾六分24个月还贷,每月三百,大学生能还清。 碰巧罗敏此前的创业和打工经历都跟大学生有关,看到这个机会,也知道怎么搞定这群人。万事俱备,只欠东风。它就这么火了。 峰兄:第一批用户怎么来的。 罗敏:学校里发传单。看到的学生就上网登记,说我要买个肾六,我是谁。我们再打电话核实信息。然后就去他的宿舍楼签约,看看身份证之类的。再然后就审核,发货。然后他就每个月还款。 峰兄:怎么还款。自己主动吗。 罗敏:自己主动还。主要通过微信和支付宝。 峰兄:坏账率如何。 罗敏:目前是万分之一。 峰兄:办个信用卡也能分期买肾六。一般信用卡的坏账率是多少。 罗敏:公开数据,一般信用卡坏账率2-3%,大学生信用卡的坏账率4-5%。所以银行不热衷做大学生信用卡。 峰兄:为什么有这个差距。 罗敏:信用卡,骗贷很多。只要你有学生证身份证,都能办一个信用卡。拿假证件去办的就很多。大学生本身是优质人群,只是信用卡这个操作方式让坏人混进来了。 而我们是对风险前置审核。去他的宿舍,看他的证件,坏人就进不来。 峰兄:信用卡是标准化,你们是个性化。...

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    创业商战

    乐信与趣店,肖文杰和罗敏:两个1983的对决

    By 2017-10-19

    “每个人都是一个国王,在自己的世界里纵横跋扈,你不要听我的,但你也不要让我听你的。”郭敬明在《梦里花落知多少》这么写道,这个83年生的人在写下这段话的时候一定不会想到,多年以后两个与他同龄的人之间的商战成为了他笔下世界的缩影。 1983,一个神奇的年份,这年,有两个人同时在江西出生了。30年后,他们围绕着彼此进行几轮惊心动魄的商战。一方水土养一方人,这句话大抵是不适合用来描述罗敏和肖文杰的。一个心有猛虎,一个细嗅蔷薇,罗敏和肖文杰以这样不同姿态来示于人前。 壹 2005年夏季的某一天,罗敏混进了李彦宏在北大的演讲场地,但前来听李彦宏演讲的人却挤满了整个屋子,罗敏就这样站在刚进门的那个刚好能容下一个身位的角落。 那时的李彦宏演讲带着三分激情,他站在台上,举手投足间都是台下人眼中成功的模样,“VC”,”创业”,“互联网”这样子的词语,不断从他嘴里冒出。台上的李彦宏到今天也不知道,当时他的演讲会改变那个站在台下后排的角落、戴着眼镜的罗敏的人生轨迹。 罗敏本是打算来北京补习,他要参加第二年的北大光华管理学院招生考试,一切都照着他的计划按部就班的进行,他的理想是进一家像P&G这样的五百强外企。听完李彦宏演讲后,罗敏将考研的书全扔了,开始混进各种创业群体,似乎找到了新的人生方向。不久,他便和三个北大毕业生一起开始了第一个创业项目——底片网,这几乎是抄袭了美国的Facebook。 几乎同时,在中国的另一极深圳,腾讯公司大楼附近每个周末都会出现一个熟悉身影打着转,肖文杰希望能用这样的方式遇着一个伯乐能发现他的才华引荐他进腾讯工作,可是在那一年刚刚上市的腾讯招聘机制已经不允许从社会招聘应届毕业生。与罗敏全盘推翻人生计划不同的是,肖文杰将自己的规划的第一步进入腾讯公司工作又划分为了若干小步。 开始进各种各样的互联网公司,从互联网网页设计开始做起,最后做产品经理,再做运营。在外面待满了两年以后,腾讯社招要求有两年工作经验,两年以后,肖文杰马上就辞职,又去递简历,然后又经过无数轮的面试,最终如愿进入腾讯。这一步,他花了两年才迈出。 肖文杰对于人生的方向把握得非常精准,大学两年打游戏的经历被他看作是浪费时间。而他的醒悟则是得益于另一位大佬——陈天桥。肖文杰从没有见过陈天桥,他只看过关于陈天桥那份刊登在报纸头条的文章《陈天桥:盛大公司在美国上市》,正是这边文章让他产生了对于互联网的执迷,他下定决心这辈子一定要投身互联网。 贰 说起游戏,罗敏有绝对的话语权。他是星际争霸的高玩,曾拿到过全国联赛的第四名。星际争霸讲究战略运营,一个人要部署操作三四十个单位,罗敏喜欢里面的人族便善于快攻战法。 为了推广底片网,罗敏可以说“不折手段”——他从学校找到10个兼职人员,每人扮演10个“美女”账号,每个账号负责“对接”100个男生,就可以覆盖到1万个男生,等男生多了,再去吸引真正的美女上来。在当时,王兴做了校内网,罗敏将其奉为心中的偶像,一直梦想着有一天自己公司被校内网收购。不过,后来校内网融资遇阻,只好贱卖给了陈一舟,罗敏的项目也草草收场,去一家卖鞋的电商网站好乐买做了市场和运营。 在好乐买,罗敏看到竞争对手乐淘也融资了,但乐淘烧钱更快,最后挂掉了,而好乐买没有疯狂烧钱,最后踹过气来了,准备创业的罗敏悟到,创业一定要准备充足的现金流,至少保证半年无收入团队还能活,这也是他后来在做趣分期的前两年,几乎每隔不到半年就融资一次的原因。 一路向南,2000公里外的深圳,肖文杰在当时的领导吴毅的带领下,为腾讯财付通拿了一个又一个大奖。2013年第二季度,吴毅、肖文杰等人参与的统一支付联合团队拿到了腾讯CDG事业群特别激励奖,这是他最后一次获奖,因为一个多月后他就离职创办了分期乐。半年后,从好乐买离职的罗敏创办的趣分期也上线了,两个男人前后脚走入同一条跑道。 罗敏和肖文杰第一次正面交锋发生在北京。2014年4月,分期乐在北京营销中心筹建,此时的肖文杰已经手里握着来自华兴险峰和经纬中国的大几千万美元弹药,他是有备而来,要拿下他规划中的第二批城市。 而三周前,3.15的前一天晚上,在太阳宫UHN国际村内,罗敏和他打怪4人组刚刚完成了趣分期项目的立项。从项目立项到项目上线,4人组用了7天时间,最为令人惊叹的是罗敏在两周内竟然找到了为项目初期发展所必须的弹药——李想,吴世春,陈华,鲍岳桥等人数百万投资。...

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    创业商战

    NOP创始人刘爽:曾经创业度芳年

    By 2017-10-19

    注:NOP官网于2011年7月正式上线,其产品主打NOP品牌男装,涵盖上装、下装、配饰三大品类。2014年8月11日,该网络时尚品牌创始人刘爽在微博上宣布,其“阶段性创业算是告一段落”。 三年半前,创业前夜,我写下了一篇写给前东家的情书以作明志。而今天,在我三十一岁生日当天,写下这篇阶段性创业结束的复盘,算是对三年半前那篇的慎始敬终吧。说实话,今天我自己再看一遍当年那些意气风发的文字,看完感觉就是干了一碗鸡汤,它是一篇豪迈的出师表,但实际上作为创业者真正需要的却是更加实用的隆中对。所以由衷的希望,今天这篇复盘能够成为一篇能对大家有切实帮助的隆中对吧,无论是作为创业者还是非创业者,无论是已在路上的人还是憧憬上路的人。我想,这就是它唯一的意义吧。 首先说说NOP,我选择阶段性结束创业的原因特别简单自然,并不是经营不下来去,而是没有达到预期,缺乏成就感。从经营角度来说,NOP这三年半来完全符合精益创业,做的不算优秀但也不算差。 拿几个经营数据举例:1.NOP上线三年总共做了几千万的销售额,到上个月为止累积的库存货值不过几十万(这个量级的服装类电商,只要不是做预售的,库存没有低于10%的);2.线上男装的退换货加拒收率收行业平均值在10%-12%左右(女装在15%-20%之间),而NOP一直保持在8%以下;3.NOP的市场加渠道费用率,三年以来从未超过10%,从来不做低ROI的推广(不是不想投入,是真没钱)。以上数据做服装的同行都明白是个什么水平,其它的数据和例子在这里我就不多举了,总之从精益创业的经营和成本控制角度来说,我们自认为做的还是可以的。那么问题出在哪呢?增长。在前18个月NOP的增长还是令人满意的,但是后18个月的增长没有达到我们的预期,2013年同比2012年的增长只有30%左右,并且从今年上半年来看没有得到明显的改善。 我个人认为,一家创业公司,先不考虑经营指标只单纯的看增长指标,因为起点基数低,在前三年的复合增长率不到100%是不合格的。为什么要求这个增长率?因为这个增长率换的是潜在空间。在快速新陈代谢的新经济时代,市场只会给一起初创企业最多24个月的时间,你抓住了就抓住了,没抓住后面也不太会有什么机会。就像一个人在青少年发育期,无论是因为先天基因还是营养不良,发育比较慢个子比较矮,基本上到了成年也不太可能突然再发育长成大高个。   NOP为什么没有长成大高个?瓶颈在三个原因:天灾,人祸和体质。 首先,天灾既行业大盘,无论是在线零售行业还是服装品牌行业,NOP进入的时期就已经是阶段性行业红利末期了,我们前面的高增长其实也更多是受益于赶上行业红利的尾巴,而从前年开始行业情况急转而下,从万物峥嵘变成了巨兽食腐,目前整个电商行业呈现四个现象:1.市场大盘增长逐年放缓;2.红海里参与竞争者还在不断增加;3.各品类的马太效应越来越明显;4.成本快速上升到不合理。 这些宏观现象具体到微观结果上,就是大量中小电商陷入水深火热之中,普遍销售乏力甚至倒退,退出关门也不在少数。我们也遇到了同样的问题,相对最初,产品越做越好,运营越来越成熟,客户流失率也不高,但是增长却越来越放缓。从去年到今年,我问了不少在千万量级的中小同行甚至之前的一些大几千万的“黑马选手”,发现大家遇到的问题是一样的,而且是每况愈下,问了一圈下来发现居然我们就已经属于不错的了。其次,人祸既资金投入,由于我们的运营资金一直依靠第一笔投资,中间没有“补过血”,所以在经营策略和资金使用上相对保守,一方面是成本控制过强,甚至在很多企业发展应有的必要投入上“营养不良”,如团队投入(我们的官网前后台和进销存系统从始至终只有两名技术同事开发和维护,对他们的工作成果在这里我表示最大的敬意);市场推广和品牌建设(不愿意或者说无法去尝试低投入产出比但必要的前期市场投入)等。另一方面是销售策略的“计划经济”,由于资金有限抗风险能力弱,所以我们对客单价和毛利率的要求高,除了周年庆;双11和换季清仓外,平时不愿意做拉动销量但有损客单价和毛利率的促销,同时在备货上也颇为保守,坚持宁缺货勿滞销。所以虽然整体费用率不算高,滞销库存很少,客单价和毛利率也很健康,但自然也导致销量和增长没那么“漂亮”。 最后,体质既先天缺陷,作为没有供应链基础的创业公司,面对原始丛林动物凶猛式的供应链环境,又选择了准原创设计并追求一定品质的定位,让我们在很长的时间里把绝大部分精力和资源投入在供应链的“补课”上;并且由于原创设计和对品质的要求,从商品规划到产品开发到样品打版到工厂跟单到大货生产到质检入库,无论是从效率上还是从成本上和“纯市场经济导向”比都不占优势。当然,事物皆有利弊,好处是保证了产品的风格独特性和基本的品质保障,形成了一定的差异化和溢价能力。 在这三年半里,常有认识的不认识的;同行的非同行的;用户和非用户主动给我们建议和吐槽,大部分我们只能“不为所动”。不是我们不谦虚听不进去意见,而是建议和吐槽实际解决的是知不知道/意识没意识到的问题,它不负责如何实现/有没有能力实现的现实落地问题。所谓经营节奏就是知道什么时候该将就,什么时候该讲究,NOP之所以能在资金更少的情况下比同期的创业同行活的长,就是因为我们没有在逆风的时候盲目追求“大干快上”。 我认为,我们在自己的能力范围和现实条件下,把NOP做到了至少70分。这三年半来,我们有做的好的地方,亦有做的不好的地方,要讲的话都可以讲出不少来,但好与不好同样都是可回溯但不可逆的,它们都是因而非果,而衡量结果的标准无非两个:成功和价值。从结果的角度来看,NOP做的肯定算不上成功,但是却不是没有价值。无论是品牌美誉度和口碑传播;客户积累和忠诚度;经营和财务指标等,NOP都是优于很多“流水型”同行的。由于产品方向和经营环境,NOP一直处于有季度盈利无全年盈利的微亏状态,按照销售的自然增长和固定成本的继续摊薄,再有一两年其实就可以实现盈利。当我上半年和一些私交不错的朋友透露想阶段性结束创业的想法,大家都觉得可惜,甚至有非常认可NOP价值的朋友主动提出投资而被我婉拒,因为这件事已经不能再带给我成就感的喜悦。而虽然我们想阶段性结束,但并不想让NOP戛然而止,毕竟有我们这些年的心血在里面,而且它也不是山穷水尽做不下去。后来有过很好的值得托付的潜在收购方和我们接触并报出了收购价格,但由于对方提出了额外条件,要求我和我合伙人加入对方一段比较长的时间,经过考虑我们最终没有同意,因为从我的角度我并不太想去做锦上添花的事,反而更想去做能雪中送炭的新事,而我的合伙人由于希望把更多时间和精力投入到家庭和个人充电上,在这点上和我的想法是一致的。 在上个月的时候,我们有核心同事提出希望其个人能以更小团队规模更低经营成本把NOP继续下去,那我们当然支持了,毕竟把我们的心血托付给值得信赖的人延续下去,这未尝不是一个还算不错的结果,所以最终就这样尘埃落定,亦希望NOP的用户继续支持。 以上,关于NOP我就交代完了。其实案例这种东西其营养价值是最低的,因为每个行业不同,每家企业不同,所处的环境和时间点也不同,没有什么参照性和可比性。而我更想跟大家分享的是不同创业中都会遇到的共性问题,这才是有价值的干货,也是我在这次创业中得到的最宝贵的经验,更是这篇复盘文章真正的精华所在。我总结成七条创业军规,这里面有些是我们之前做的比较好的,有些是我们之前做的不够好的:   一、创业中最重要的三件事: 在创业中我们可以学到三十件甚至更多的事,但最重要的是三件事,掌握了这三件事就可以解决那三十件事。而我学到的最重要的三件事是:   1.要合风口大势,随势者易得势。而哪怕正好坐稳一个风口,时间窗口也最多不超过三年。而三年后靠什么?大而不倒。大而不倒指两方面,一方面我从没见过在崛起过程中没犯过错甚至犯错少的新经济企业,但它们的大COVER掉了它们的失误,最多是造成损失但不会有致命影响,说白了,同样的失误,领跑者是在交学费而跟随者却是在掉血;另一方面,只有风口大势时是创新,后面的整个产业周期都是堆门槛游戏,比谁买的起砖头水泥,谁的砖头垒的高,后面进入的炮灰雷锋们最大的正面作用就是抬高产业门槛和成本;...

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    刘爽:创业是我想验证自己

    By 2017-10-19

    刘爽说,投身创业的目的很单纯,这不是什么理想,真不是,我就一草根。我想验证这一点:自己干行不行? 刘爽回答问题的方式令人印象深刻。如果你向他求证某人说的一个数据,他会先问你,某人是谁,他现任或者曾经任职什么职务,他在什么情况下说的这个数据。一串问题之后,刘爽才会给出自己的判断——往往只有一两句话,不一定准确,却往往有货有态度。 对记者而言,刘爽是个复杂的受访者。向他求教电商行业的问题,他不吝分享,遇到感兴趣的话题更是莫名兴奋;若是聊起前东家京东的话题,他仗义执言义务辟谣;若是问起他自己的故事,特别是以往经历和NOP的细节,他三缄其口打死不说,并且会防备地直视你,很直接地回应“没什么好说的”,或者“说这些干嘛呢?” 他离开京东去创业的经历,吸引了诸多媒体注意,但他往往直接谢绝媒体采访。“不是对PR有偏见,而是很多事情还不成熟”,刘爽对未来还说不清楚,于是“不想也不敢胡说,说出来的话要经得起时间考验”。 锐意上浮,对打京东 如果把电商比喻成一个江湖,那刘爽应该算得上是一个高手。和所有高手一样,人们都会注意环绕在刘爽头上的光环——NOP时尚品牌联合创始人、前京东总裁助理、人称“V版”(网名veryls)的派代电商思想版版主,却往往会忽视他在成为高手前的那段历练。正如刘爽对自己的描述中所言,在进入京东之前,他曾是一位转战数家B2C的80后男青年。 对电商的兴趣起源于刘爽的大学时代。2000年前后,还是市场营销专业学生的刘爽看到了一本书,书里描绘了全球电子商务的理念和壮阔前景,讲述了亚马逊、eBay、阿里巴巴等企业的故事,勾勒出一个概念:电子商务可以改变世界。 “年轻的时候就信这个,”刘爽说。因为相信,他在毕业后选择直接投身电商事业。2006年起,刘爽先后在e国、锐意网、365数码网、京东四家电商企业历练。 回头去看,刘爽的事业起步并没赶上“好时候”。因为在那几年,电商人才的薪酬还没像近两年这样节节高升。此外,早期B2C们的探索更具试验性,也因此给从业者带来更多的不确定性、纠结、失意。 刘爽进入e国网的时候,“e国一小时”话题余温仍在,但企业风光已不复当初。刘爽从实习的3C商品助理做起,修图打水印、上传商品、谈供应商、取货送货理货等等最基础的工作一件没落下。当时e国在走下坡路,老板的心思已经不在电子商务上。不到一年,刘爽去意萌生,开始寻找新的工作机会。 这期间,因为在派代网看帖发帖,刘爽认识了派代的创始人邢孔育。邢孔育介绍刘爽可以去锐意网负责市场工作。虽然第一次听说这家公司,但办公室离自己家只有一站地的便利让刘爽很是心动。 2007年,初具职场经验的刘爽进入了重要的舞台——锐意网。入职前正逢刘爽的24岁生日,他在博客里写下了自己的梦想:“成为最优秀的B2C职业经理人”,他把锐意网视作自己实现梦想的起点。 当时锐意主营正品单反相机,隐见与京东逐鹿中原之势。2006年京东销售达8000万的时候,锐意线上销售做到了3000万。因为主营品类是正品单反相机,锐意的客单价高达5300元,但日订单数只有几十单。老板很想把电商业务做大,也愿意听员工的意见。刘爽告诉老板自己的想法:冲规模,切入低端产品线,比如卡片机。 按照这个思路,锐意的一些产品经理、店长组成了新的团队。刘爽评价他们“出身草根,执行能力很强”。由刘爽负责的市场部配合,几乎从零开始做的新产品线在8个月后的销售额翻了10倍,他很是振奋。 经过这番开疆拓土,锐意网的卡片机几乎可以跟京东打个平手,单反更可以压着京东打。刘爽说,那时候锐意网就把京东当作最大的竞争对手。不过,刘爽对京东这个竞争对手的兴趣也在竞争中逐渐加深。巧合的是,很快他就见到了京东的掌舵者刘强东。 2007年9月22日下午,身为京东金牌会员的刘爽参加了京东200人网友见面会。回忆起这次经历,刘爽很得意,因为当时他给刘强东提了“下不来台”的问题。这时的刘爽颇有些刺头和张扬,笃信自己的观点一定正确。日后刘爽才知道,刘强东也注意到了他,开始看他写的文章。...

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    人本

    丁磊与潮流格格不入的商业哲学

    By 2017-10-19

    “用一个字来形容我们新楼的理念,知道是什么吗?”几年前,网易北京总部大楼刚刚敲定设计方案,还未动工,丁磊在饭桌上问身边下属。“隐。”见四下无人回应,丁磊得意地公布了答案。 “隐”,和网易近三年的发展走势倒是极为相似。相比当年锋芒毕露的陈天桥,保守的丁磊尽管走得更远,但腾讯游戏的强势、网易养猪掀起的调侃取笑声、易信略带悲壮的抢戏,再加上BAT掀起的大并购热潮,令网易一直身处聚光灯之外,被看成是移动互联网大潮中的失意者。 过去三年,互联网行业的浮躁功利有两个主要体现,一种是对现象和风口的盲目追捧,一种是成王败寇式的评判方式。没有平台生态,没有拿到移动互联网船票,网易今年业绩和股价却持续走强,市值近300亿美元,令业内人士大感意外。 重新审视丁磊和网易的意义在于,他们走了一条和流行的“互联网思维”、“风口论”、“唯快不破论”等主流理论相反的道路。过去每一波创新浪潮出现时,几乎都看不到网易的身影,电商、社交、O2O、直播……丁磊总是姗姗来迟,活在他自己的节奏里,要么保持沉寂,要么突然选择在一个奇怪节点意外杀入。 似乎没有任何标签适合丁磊,也没有任何标签适合网易,在中国互联网版图,丁磊和网易成为一组极为特殊的存在。 说丁磊保守、吝啬,但当年网易转型手游,他不惜成本孤注一掷;说丁磊没耐心,做业务能赚钱是前提,但网易云音乐、公开课、养猪等似乎和高利润并不挂钩;说丁磊在企业家圈子人缘差,他在乌镇互联网大会组局互联网大佬悉数到场…… 而外界眼中“保守、吝啬、任性”的丁磊,究竟如何带领网易异军突起? 绝境 2013年,应该是丁磊最有危机感的时期。 彼时,中国手游市场开始热的发烫,支撑起网易80%以上收入的游戏事业群却集体陷入一片恐慌,PC时代“凭借优秀研发能力做精品跟随”的战略,在移动互联网时代失效,在那瞬间,网易忽然发现自己众多工作室并没有合适的移动化产品,甚至没有真正懂手游开发的团队。 网易最早进军手游是在2011年推出自己的第一款智能手机端游戏《翻书大作战》。当时,手游对国内所有大玩家都是新事物,网易在行业里并无任何亮点可言,市场上成功的作品更多是国外引进的《愤怒的小鸟》、《植物大战僵尸》等,此外一些国内的小游戏团队也展现出自己的灵活性,推出《捕鱼达人》、《我叫MT》等热门手游。 2013年,手机卡牌游戏盛行,网易上线了一款《迷你西游》,但表现依然黯淡。没有掌握手游特性、过高的上手难度、寻找尚不成熟的大学生们做开发者,都是网易手游部门在三年里交出的代价和学费。 “当时,市场营销高层每天开会时面面相觑,在向移动互联网转型的大浪潮中,网易是不是已经落后行业4~5年?”一位接近网易游戏内部的知情人士告诉《深网》。 幸运的是,端游领域的长期积累为网易赢得了缓冲空间,《炉石传说》超乎预期的表现,撑住了网易股价。 但端游的想象空间,并不能持续为网易输血。移动战略落后行业4~5年,这意味着一家游戏公司已经错过整个移动互联网时代。谁来挽救网易,挽救这家游戏业务占80%以上营收的传统互联网公司? 习惯性慢热的丁磊认为,手游依然存在时间窗口期,并把机会押注在重度精品游戏,这也是网易游戏资源积累所在。...

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    网易丁磊:活一千年的“不”哲学

    By 2017-10-19

    2005年刚开始混网游圈时,史玉柱说要向丁磊和陈天桥两位“前辈”学习,而且认定丁磊是更“危险”的对手。因为“丁磊专注于网游,而陈天桥的心思已经放到机顶盒上去了”。 现在来看,这句话不靠谱。 第一,史玉柱自己就不专注。卖脑白金的大叔跑来折腾网游,有了钱还要搞SN(入股51),手痒了再接着跟五粮液卖黄金酒。 第二,丁磊并不比陈天桥更专注。盒子之后,陈天桥心思就在游戏和网络原创文学(起点中文网)上面。但网易的业务线就更多:游戏、邮箱、新闻、搜索、还有开放平台。得,现在还加上养猪! 当然,养猪的确只算是副业。丁磊明确说自己就是“做秀”,引各界关注,属于回报社会。不过丁磊居然能有时间关怀猪肉问题,身边还专门有负责考察此“项目”的项目经理,可见兴趣实在是分散。如果老丁真把养猪做成个盈利项目,那就跟做黄金酒的史玉柱有一拼了。 兴趣分散,是商人天性。商人就像游牧民族,不会对某一块地方有浓重的依恋,而是哪里有草就往哪里赶。这就是网易和丁磊的风格,迁徙是常态。 马云和陈天桥不一样,他们是定居一族。马云说阿里巴巴的定位是“让天下没有难做的生意”,陈天桥给盛大的地位是“网上迪斯尼”。他们都是有明确的追求、明确的事业、明确的目的地的企业家。但从来没有听见丁磊给网易一个什么样的定位。常听到的是“要活得长”、“不冒险”、“回报股东”这类说法。打句闲岔,史玉柱当然跟丁磊是一派。 这里绝没有贬斥哪一派的意思。定居有定居的快感,游牧有游牧的好处。 游牧的最大好处就是命长。定居族可能会跟自己的梦想死磕,誓死捍卫家园,一口气接不上来就很危险,就像2005年经历转型的盛大。但游牧族都实际而谨慎,一见不妙就撤,不会太坚持。商界里,游牧族还是大多数。 不妨来好好品味一下丁磊的商人味,来看看,到底这种人凭什么能活一千年。 “不”先生 四年前就同一个事情亲口问过丁磊和陈天桥两位,得到的回答却截然不同。 2004年,股权分散的新浪找过丁磊,期望跟网易合并。合并之后丁磊一股独大,可以控制两家公司。但丁磊说NO。 问丁磊:竞争对手送上门来,你还不愿意? 答:做企业不能沽名钓誉,合并后的整合压力太大了。 2005年,盛大期望收购新浪,谈判未果。陈天桥一不做二不休,悍然在公开市场买进近20%的新浪股份,成为其单一最大股东。陈天桥企图强力打开新浪的大门。但最后未能如愿。...

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    A股产业投资哪家强?清华、复星和海航

    By 2016-09-06

    与安邦系、中植系等在财务投资领域长袖善舞的“资本+产业”帝国不同,在A股市场上,还有另一派玩转产业投资的“产业+资本”帝国。 虽说二者都通过资本来做产业整合,但不同的是,前者是把产业当手段,很少控股产业公司,目的是获取资本溢价。后者则把产业当目的,资本只是支持产业发展的手段而已。 研客君顺道带大家来扒一扒目前在A股市场上,玩得风生水起的几个产融大系:清华系、海航系、复星系,分别都是怎么玩转产业投资的。   清华系:一花三叶围绕产业并购 提起清华,很多人想到的是自强不息的清华大学。但其实在水木清华背后,还有一个控制着千亿资产的产业帝国——清华控股。 清华控股最初只是清华大学的校办企业,20世纪80年代中期到90年代中期,国内兴起一波高校兴办企业的潮流,而清华大学一个个以科研成果为基础的公司也呱呱坠地,典型标志为1988年清华大学科技开发总公司的成立。这是清华大学组建的第一间综合性公司,也即紫光集团的前身。 20世纪90年代中期至2003年,清华大学资产帝国初具雏形,旗下同方股份、紫光股份、诚志股份相继上市。这个阶段,其资产规模达184亿元。2003年至2012年,清华大学正式组建了清华控股有限公司,同时持有并管理原来的校办企业、系办企业等,实现了校企分离。 2012年以来,清华控股凭借其殷实的资本实力、坚实的技术后盾、开始在资本市场攻城略地,而清华系这一称呼,也普遍为外界所流传与熟知。 仅以紫光为例,2013年6月以前,紫光还只是主攻地产开发、IT分销,当年7月中旬,其就分别以18亿美元、9.1亿美元收购了展讯、锐迪科,从而包揽了芯片设计企业前三名中的两家企业。 去年,认购带有军工色彩的TCL4.8亿股、买下沈阳机床21.52%股份、收购惠普旗下华三、240亿元认购西部数据、6亿美元认购台湾“封测三哥”力成科技……去年7月,紫光集团宣布230亿美元收购全球第四大半导体存储及影像产品制造商美光科技,出价远远超过2013年双汇以71亿美元收购史密斯菲尔德食品的纪录。 今年开年,紫光集团又举牌中发科技。若上述投资全部顺利实施,清华系旗下仅紫光系在资本市场上总体投资额已超1600亿元人民币。 应接不暇的是,自紫光集团在资本市场名声鹊起后,清华系旗下同方股份、诚志股份、启迪控股等,也纷纷大展拳脚。 工商资料显示,清华控股由清华大学100%持有,而清华大学由国家教育部100%持有。目前清华控股旗下主要资本平台包括:紫光集团,该公司由清华控股、以及清华校友总会理事赵伟国全资子公司——北京健坤投资集团分别持有51%、49%股权;启迪控股,清华控股持有44.92%股权,北京百骏投资有限公司、国美控股集团有限公司则分别持有30.08%、25%股权;另外,由清华控股分别持有25.42%、38.01%的同方股份、诚志股份,也是清华控股旗下重要上市平台。 截至目前,清华控股旗下一花三叶的三足鼎立格局已然显现。 其中,激进的紫光系定位于全球集成电路巨头,主要发展以集成电路芯片设计、集成电路产业园区和通信微电子学院为主的集成电路产业链;稳健的同方系则定位于以信息技术、节能环保两大类为核心,在此基础上成立计算机、物联网、军工、LED等十多个产业本部,并以类PE模式不断孵化企业成长并推向资本市场;另外,灵动的启迪系则被内定为清华系旗下未来环保资产整合平台,致力于与科技相关的环保等产业,围绕科技展开一系列服务。...

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    资本运作

    进可攻,退可守——也许这才是困局中的黄红云

    By 2016-12-18

    见地君不知道这篇文章应定义为“金科坠落计”,还是“金科反击战”? 2015年5月12日,可能是金科掌门人黄红云最高兴的一天。截至当日,黄红云、陶虹遐夫妇累计减持金科3.87亿股份,减持均价7元以上,与2014年10月13日,公司首次爆出转型新能源消息时的每股3.99元相比,黄红云夫妇多套现12.58亿元。 可现在,黄金屋变成了烦恼果。距彼时仅5个月后,帮黄红云精心坐庄拉高金科股价的徐翔在高速路上被捕。他勤奋又专注,谨慎又讷言,具备中国商人所有的优点,怎么会被抓呢?黄红云也许会唏嘘,即便徐翔被抓在所难免,为什么不早一点儿,或者晚一点儿? 一年后的2016年12月5日,青岛市中级法院对徐翔和他的两个商业伙伴王巍、竺勇进行庭审。这位曾多次言之凿凿自证清白的“中国私募一哥”当庭认罪。包括黄红云在内的13家上市公司董事长或控制人受到牵连,被迫出庭。 多么的不幸。 幸好,不幸中还蕴藏着多重“幸好”。 幸好,上帝没有给黄红云再来一次的机会——因为一面是高达12亿元的巨额套现诱惑;一面是可能的牢狱之灾和金科的归属难定。即便再给他一次机会,或许他也不知该如何抉择。 幸好,黄红云面临的所有不幸前都有着“或”这个字——套现的巨额现金或归属难定,人身自由或将失去,金科股份或转手他人。“或”意味着转机,黄红云及其背后的“涪陵帮”,还有扳回一局的机会。 “能做到这个位置,能力不一般。”一位重庆地产圈老人告诉见地君。股票解套以来,“不一般”的黄红云通过坐庄套取巨额利益,可谓他勇绝与贪婪的完整体现。想一想,面对更可怕的牢狱之灾和黄氏家族最核心资产的易主,“不一般”的黄红云会束手就擒吗? 如果将1年前黄红云套现巨额利益比作黄氏手腕的“1.0版本”,那么,黄红云为脱离当前困局而做的努力可谓黄氏手腕的“2.0版本”。现在,黄氏手腕的“1.0版本”早已结束,“2.0版本”方才徐徐展开,黄红云及其身后势力在被动中主导的这一役,尤其精彩。 1、2014年的那一场“雪” “涪陵帮”此次“沦陷”,体系中的金科和财信发展都遭遇创击。金科前董事长黄红云和财信集团董事长卢生举是同乡,财信发展也曾玩儿过“高送转+炒概念”的“才技”,黄红云曾以自然人身份购买了彩信的股票。 金科坠落的源头要从6年前说起。2011年,金科集团借壳ST东源登陆A股,以黄红云、陶虹遐为首的8位黄氏家族成员藉此获得6.07亿股股票。到了2014年年底,这些股票全部解禁。 一个巨大的套利机遇出现在黄红云面前,可是,在这个重大机遇前,黄红云还面临着一个重大的挑战。2011年金科借壳ST东源以来,金科股价始终在每股2-4元之间徘徊。2014年12月22日解禁当日,股价只有4.73元,而当年ST东源吸收合并金科集团的交易对价是每股5.18元,解禁后强行套现的话不赚反赔,简单估算每股损失0.45元。 黄红云如果想抛售股票,必须先把股价提上去。提高股价的方式无非两种:增强上市公司的业绩,进而提振股价;或通过“高送转+新概念”的方式炒股。 黄红云分析的很准,金科通过强业绩提振股价的可能性微乎其微。“2014年,金科还是除龙湖以外的重庆第二房企。但随着国内大型房企的入驻,尤其自2015年以来,金科在重庆主城区拿地变少,现在主城区只有金科·天元道一个项目在做,整体气势和地位完全下降。”上述重庆地产圈老人告诉见地君。...

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    投融资

    资金“流窜”路线图:一张图看懂中国资产泡沫轮动

    By 2016-11-30

    过去两年里,在“资产荒”的背景下,充裕的资金在股市、债市、楼市和期货市场中“流窜”,资产泡沫此起彼伏。 “按下葫芦浮起瓢”,法兴中国首席中国经济学家姚炜这样描述中国资产泡沫的轮动: 你在一个领域按下去,另一个领域又起来。政策制定者采取行动试图让一个市场降温,但另一个市场又膨胀起来。 在资金从一个市场“流窜”到另一个市场,资产泡沫不断轮动的背景下,明年货币政策如何走? 法兴报告指出,主要城市的住房价格飙涨以及金融杠杆上升已经成为最大的担忧,而同时资本流出压力仍存。2017年上半年,央行可能将谨慎地收紧信贷及流动性条件,直至经济放缓的速度超过决策者能够容忍的水平。但同时法兴认为,鉴于私营部门风险偏好减弱及外部存在大的不确定性,全面收紧及提高利率不太可能成为可行的选项。 中信证券也表示,明年大概率不会出现加准、加息等明显收紧的信号,“宽货币”下泡沫会在房地产新政的影响下迁移,而不大可能被刺破。 资金“流窜” 泡沫轮动 自2014年起,中国进入降息周期,资本市场流动性开始好转,在资金充裕的驱动下,资产泡沫在债市、股市、楼市、期货市场中此起彼伏。 2014年,债牛拉开序幕,同时在2014年年中股市开启牛市,A股持续上涨,2015年6月沪指一度站上5100点。 信达证券策略分析师谷永涛提及,尽管股债投资逻辑不同,也不处于同一个投资周期,但在强力的资金推动下,这一段时期内呈现出“双牛”。 然而,随着股市去杠杆及叠加外汇波动导致市场预期变化,2015年6月A股从高位急转直下,短短两个月之内,沪指就暴跌了45%。 股市泡沫破裂之后,资金从股市“流窜”到了楼市。 自2015年,房地产市场开始回暖,尤其是一二线城市房价不断攀升,而从今年初开始,热门城市房价涨势更为疯狂。其中,深圳房价涨得最猛,部分区域已超北京、上海。 而随着房价迅猛上涨,购房者“恐慌性购房”,监管层纷纷出手调控。今年3月末,上海、深圳先后推出楼市新政,武汉、南京的调控政策也“如约而至”。今年“十一”前后,二十多个城市密集出台限购、限贷政策,堪称史上最严调控。楼市新政效果逐渐显现,资金入场意愿有所降低,房地产市场随之冷却下来。 就在楼市起伏的同时,2016年大宗商品价格出现明显变化。随着市场好转,对资金需求增加,期货市场交易量攀升。资金博弈加剧,导致期货市场剧烈波动。今年前4个月,铁矿石、螺纹钢价格累计涨幅均超50%,焦炭累计涨幅近50%。交易所也因此出手调控,商品市场出现一波回调。...

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    资本运作

    积木盒子、91金融们,在监管强压下选择了不同的道路

    By 2016-08-08

    一路走来,P2P从无序发展到监管袭来,从媒体热捧到闻P2P色变,从资本追逐到备受诟病,这种曾被盛赞的金融创新模式如今陷入不知该何去何从的困顿期。 如今,在政府的监管和整治下,行业洗牌加剧。一场大变局已经悄然拉开帷幕。 1变局之下,老牌互金企业的转型升级之路 在当下,以网贷起家的,资历稍长的互金企业,该如何进行自我布局与定位? 在91金融的会议室,野马财经在与这位联合创始人吴文雄交谈时,吴文雄不无忧虑地思考着互金业的未来。在他眼里,互金业在“术”的层面谈论不少,而在“道”的层面的思考却还不够。 所谓“术”,吴文雄指的是互金的具体业务,如各家都在操作平台上强调快捷,甚至为提升一秒而不竭余力。作为91金融的联合创始人,吴文雄并不反对在产品上精益求精,这是互联网思维中追求极致这一特点的表达;不过,吴文雄觉得这样做金融还远远不够,而且有时候在金融上也没有必要。与此同时,在思考行业的本质属性,还有发展远景这些“道”的层面上,应该有更多声音。 其实,互联网金融行业与其他传统行业相比,行业特征不明显,或者前景不明朗,以及出现的各种问题,可以归结为其发展年限较短,还不成熟。不过,以网贷业为例,经过几年的风雨历练,网贷业正在一个形成行业所具备的各项要素——监管层立标准与法规,提升门槛;行业拥有协会等自律组织,设立行业标准与规范;企业遵守秩序,且各自进行长远布局与定位,逐渐建立品牌;用户开始养成消费习惯,同时开始了解行业相关常识。 细观当下的互金圈,正在生发出纵横战略的布局态势来。尽管网贷业是新兴产业,然而太阳底下没有新鲜事儿,行业的自我成长规律却是相通的,这种战略可以对标传统行业的成熟体系。 以发展最为成熟之一的传统纺织业看,其 产业链可以简化为加工纤维——织造面料——加工成衣或其他。以中间的面料生产为例,面料企业经过一段时间的发展,产品空间相对饱和,想要增强自身的竞争 力,需要战略调整,摆在企业面前有两个思路——一个是向纤维纺纱或加工成衣等上下游延伸,做产业链,加强渠道控制,以此不仅可以提升质量,降低成本,而且 还可以进一步做大面料业务的规模。 而另一个思路是,面料企业在做好了基础的平纹面料后,进而开发斜纹、甚至缎纹面料;做好了纯棉面料后,接着做粘胶面料或者混纺面料等等。面料企业可以横向开发多个产品,形成产品群产品系列,以此达到“东方不亮西方亮”的效应。 以上面的逻辑观察当下的互金业,其转型也有两种相似的思路。比如,从积木盒子起家,到近期PINTEC集团成立,掌门人董骏已经将单一的网贷业务进行了产业链延伸。 PINTEC集团新成立的读秒引擎公司更能印证这一战略。读秒从一款产品,变为一家公司,定位于智能信贷服务解决方案提供商,其核心产品是读秒智能信贷决策引擎,可以为网贷业务提供征信支持,成为网贷产业链条上不可或缺的一环。 董骏在PINTEC集团成立现场也表示,创业四年来,他们走出了一条“数据——交易——数据”的路子来。...

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    资本运作

    互联网金融十大金企 谁能成就首个上市IPO

    By 2016-07-01

    91金融:上市辅导期 获比尔盖茨青睐 “91金融正进入上市辅导阶段,海通证券(600837,股吧)协助公司进行相关材料的准备,初步目标是在2016年实现上市,争取成为互联网金融登陆A股的第一股。”91金融联合创始人吴文雄在去年12月接受媒体采访时表示。 尽管从成立到发展仅有短短三年多时间,但91金融的创业团队始终将目光投向资本市场。2011年11月,先智创科(北京)科技有限公司注册成立,这家最初定位做“基于社会化媒体的大数据用户营销体系”的公司便是91金融的雏形。在创业之初,就拿到了经纬创投的天使投资。 2013年9月获得A轮融资6000万元人民币,投资机构包括宽带资本等多家机构,宽带资本背后有中关村(000931,股吧)创投的国资背景,通过此轮融资,91金融拿到北京市第一家金融信息服务牌照。 2014年7月2日,91金融宣布完成B轮融资,由海通开元投资有限公司领投,宽带资本、经纬创投跟投,融资金额达2亿元人民币。海通开元是具有上海国资背景的海通证券公司旗下私募股权投资公司。“我们更倾向国资背景的投资方,因为金融行业在中国是管制行业,内资互联网金融公司更容易获得监管机构认可与支持。” 91金融创始人许泽玮说他们新一轮业务的着力点就是资产证券化,海通开元是一个全牌照公司,通过这次合作91能拿到全牌照。 91金融在成立之初就有上市的目标,所以历次融资都是人民币基金,为此,许泽玮曾拒绝比尔盖茨的投资。   翼龙贷:联想控股入股 史上最大融资 翼龙贷于2014年11月3日引入联想控股近10亿人民币A轮融资,成为P2P网贷平台最大金额融资记录拥有者,同时被纳入联想控股核心资产业务中进行运营。 公开资料显示,联想控股入股前,翼龙贷的股东结构为王思聪占46%,北京同城翼龙网络科技有限公司占36%,法人代持员工股占18%。坊间消息称,入股后,王思聪持股比例将由原来的46%下降至20%,并将失去控制权。此次融资,翼龙贷的股权出让比例 “超过51%”。 翼龙贷董事长兼创始人王思聪1965年生于河北,先后涉足贸易、典当、贷款担保等多个行业。资料显示,翼龙贷成立于2007年,注册地为温州,是国内较早开设的网络借贷金融平台。从创立至今,翼龙贷一直专注于三农领域,把借贷无门的三农人群及个体工商户作为自己的目标群体。和其他平台最大的不同在于,翼龙贷规模扩展主要依托加盟的方式,在各地设立运营中心,对加盟商进行线下审核。有数据统计,截至2014年11月,翼龙贷单月成交额超过2亿元,总成交额已经超过18亿元。 早在2005年12月,联想控股就入股嘉禾人寿保险股份有限公司,这算是联想向金融业投石问路的一笔。据统计发现,10年间,联想“插足”金融领域公司已经近10家,其中与互联网金融相关企业就有5家。2008年7月,入股苏州信托公司得到10%股份;2010年1月,投入5亿元进军汉口银行,持股30%,成为第一大股东;2011年1月,投资9亿元获得中银国际证券12%的股份。2014年8月,联想旗下君联资本开始发力,涉足互联网金融领域,先后投资了铜板街、银豆网、正奇金融和网贷天眼。 联想控股入股以后,从渠道管理到企业文化建设,都在帮助翼龙贷从“屌丝”转向“高大上”。因为联想控股核心资产中的不少企业都有国际化布局,翼龙贷也正在积极寻求“走出国门”。...

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    投融资

    资产荒、融资难与流动性过剩为何会并存?

    By 2016-11-24

    近日,在北京大学经济研究所主办的“原富论坛”上,北京大学经济研究所常务副所长、经济学院教授苏剑表示,当前流动性过剩、融资难、资产荒并存的根本原因在于,纸币本位制下缺乏货币的湮灭机制,无法自由退出使得纸币不再是具有内在价值的优质资产,持有现金资产的收益率为负导致老百姓(52.39 -1.06%,买入)对各类资产需求增加,从而导致资产荒。在短期内货币投放机制难以改变的情况下,资产荒将会成为常态。

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    资本运作

    半年持股承诺期未过 文菁华准备卖股票豪赚14亿

    By 2017-02-16

    随着2017年股市解禁潮的汹涌到来,大股东减持正成为市场关注焦点。在近日频繁发生的大股东“花样”套现中,顺威股份(002676.SZ)二当家快进快出,“清仓”式减持显得格外显眼。 根据该公司日前公告,公司第二大股东文菁华因自身资金需求,正在筹划将持有的公司全部股份协议转让,减持数量超1亿股,占上市公司总股本的25.06%。 需要指出的是,文菁华所带领的西部利得基金-建设银行-西部利得增盈1号资产管理计划,于去年5月底才正式入驻顺威股份。彼时,文菁华曾承诺,将承继该公司原高官离职后的股份锁定承诺,即在原高管申报离任六个月后的十二个月内,通过证券交易所挂牌交易出售的公司股票数量占本人直接或间接持有公司股票总数的比例不超过50%。 根据公开信息整理,这一承诺至2017年2月27日才正式到期。也就是说,承诺期还未过,文菁华便已开始紧锣密鼓的筹划股权转让,在这一举动的背后是其惊人的“投资收益”。 文菁华当初以14.95元/股受让的股权现已翻倍。截至2月16日,顺威股份已涨至28.90元/股。如此算来,文菁华所持股权已浮盈逾14亿元。 事实上,在文菁华潜伏的另一只股票中,同样可以发现此人的精准运作。2015年11月,因与神雾节能(000820.SZ;原名为金城股份)原实际控制人高万峰发生1.35亿元债务纠纷,法院最终裁定将债务人高万峰所持上市公司全部股份过户至债权人文菁华名下,后者由此成为该公司实际控制人。 仅以1.35亿元的借款本息,文菁华便将一家上市公司控股权轻松纳入囊中。不仅如此,高万峰2014年用于抵偿债务的股票市值,已在文菁华入主之时翻了近4倍,这笔买卖对后者而言可谓划算至极。 在文菁华入主后,神雾节能原本遭否的重组方案又顺利“破冰”,重新推进并一举通过证监会审核。对前后两份草案可发现,除了标的资产省冶金设计院有限公司增值2.32万元外,其余内容基本相当。 这或与文菁华熟谙资本市场密切相关。据悉,文菁华除持有两家上市公司股权外,其个人还为深圳市前海中汇瑞富财富管理有限公司、深圳市深海汇富投资管理有限公司、深圳市深玉汇富投资管理有限公司董事长。成功增添环保概念的神雾节能在重组完成后股价继续走高,截至2月16日报收30.95元/股,文菁华的收益也就不得而知了。 回到顺威股份。在文菁华拟高位套现的过程中,还有一人不得不提,那就是顺威股份现实际控制人蒋九明。顺威股份在2016年3月本打算以非公开发行方式收购康佳壹视界股权,此举一度引来文细棠等牛散,但在一个月后该公司原控股股东便单方面撕毁与康佳壹视界的约定,并将所持股权分别转让给了蒋九明与文菁华。 此事因康佳壹视界的起诉才得以真相大白。奇怪的是,能够让顺威股份原控股股东在一个月内转变心意的蒋九明,公开资料却十分稀少。顺威股份公布的详式权益变动报告书显示,蒋九明近五年来没有相关单位任职情况、无核心企业和核心业务。就是这样一位自然人,却能够撬动20亿元资金拿下顺威股份控股权。 在资金来源方面,蒋九明也善于使用杠杆。公开信息显示,蒋九明向自然人庄某借款6亿元,通过股票质押式回购融资11.42亿元,剩余仅有约2.58亿元出自个人,杠杆超过7倍。 在蒋九明和文菁华入主后,原本主营塑料空调风叶生产顺威股份似有开辟新业务的意向。该公司于去年6月成立子公司顺威汇金(横琴)投资管理有限公司,设立30亿元的产业并购基金,投资教育、医疗、互联网及战略新兴产业的相关领域;9月出资认购深圳优卡能源,后者主要为车主群体提供消费金融的服务等。 眼下,文菁华果决退出,将股权转让给了华信超越(北京)投资有限公司,顺威股份同时收购华信超越(北京)投资有限公司实际控制人实际控制的熊猫新能源有限公司的100%股权。这样看来,上市公司的经营范围似乎越摊越大了,此种做法能否真实提振顺威股份业绩还有待考察。但直观上来看,公司股价却因此不断走强,停牌前报收28.9元/股。 数据显示,顺威股份在去年前三季度实现营业收入9.6亿元,较2015年下滑1.12%;实现净利润2780万元,较去年同期增长173.14%。对于净利润的提振,顺威股份的解释为固定成本和原材料成本的降低。

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    投融资

    滴滴投资人王刚:别跟我扯假大空的概念,做投资我全靠这三个逻辑

    By 2016-12-15

    上周,有读者在后台留言——:你觉得如何才能当好一个CEO呢?我直接实话实说:不好讲……不过,作为一个创业者,我对于这个问题有两点认识: 首先,CEO不能装酷。创业绝非一帆风顺,起起落落在所难免,一旦自己犯错误了,就要跟团队开诚布公,对他们说,很抱歉,这次我犯错误了;其次、CEO一定要找比自己强的人加入。人才的竞争是关乎企业未来最重要的竞争,不要非常在意成本,如果一开始就考虑成本问题,可能就很难招到好的人。 最近,投投也读到了一篇讲这类问题的文章,作者是著名早期投资人王刚先生,文中他总结了自己陪伴滴滴成长过程的感悟。或许他的心得,能帮你打开一些心结。 1 CEO的三次蜕变 2012年,我和另外三个合作伙伴想一起创业,后来由于我们几个都是做B2B的,而且公司股份分配不均,于是我就干脆转换了一个思路:你们去做CEO,我直接蜕变做投资人,我愿意跟你们一起想主意、出钱,一起面对各种困难和压力。 现在看来,如果我四年前没有转变思维,想要自己创业搞个滴滴出来,肯定做不了这么大,也绝对不是今天这个局面,可见思维的蜕变带给我们的好处。 现在也有很多人出来创业,我分享一下创业当中的痛苦蜕变。我觉得在创业的过程中,CEO需要经历三次蜕变: 第一次蜕变:领导能力上的蜕变。随着公司及人员规模的扩大,CEO需要在领导能力上有所突破,这也是最为重要的蜕变。 比如,在一家只有10个人的公司中,老板需要靠下属将公司团结在一起,老板会因为强大的惯性而经常去赞扬下属,讲了一年之后,感觉「假话」似乎也已经变成了「真话」。但是,当公司扩大到100人规模的时候,一个老板再用带10个人的方法去带100人是没用的,因为100人规模的企业中只靠下属没用,要靠管理。 公司归根到底还是一个组织,需要员工有强大的执行力,但是很多100人规模的公司经常是规定完了制度又搞特例,这就相当于白白规定了制度。 而当一家公司从100人规模增长到500人规模时,CEO又要面临新的蜕变问题。因为100个人靠管理就可以了,但500个人规模的公司只靠管理也是没用的,CEO还要找方向和新的产业机会。再往后,当公司人员规模达到1000~2000人的时候,CEO要面临各种短期和长期的问题,如果一家公司没有长期规划和组织文化,就很难走得长远。 不过,我觉得创业者在领导能力蜕变过程中是有一个共性可言的,那就是:无论你是做主管、经理、总监还是做总经理乃至总裁,把你的下属培养成你,这就是你成功的捷径。 有人可能会认为下属是为我干活,“把他培养成了自己,我做什么?”,那你就上去,人的能力绝对没有天花板。如果你不能把下属培养成你,那就招一个比你还牛的人进来,把你的能力撑破。 昨天晚上我和程维聊天的时候,他说自己在招一个人,预算是1.2亿美金,真是财大气粗。他的这个魄力让我十分敬佩,其实在滴滴里面比他薪资靠前的还有一大把。勇于Offer比你薪资高的人,这样你的公司才会有成长。 第二次蜕变:心态上的蜕变,CEO要回归到为公司服务的这个定位上来。以前很多CEO都认为我是老大,员工要为我努力,员工比我牛自己就会很痛苦。...

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    投融资

    比特币中国“杠杆故事”

    By 2017-02-24

    一场比特币的监管风暴还在持续。 从2017年1月6日开始,中国人民银行33天内6次出手整顿比特币市场,丝毫未有告一段落之意。最近的一次是在2月8日,央行扩大清查范围,约谈9大平台,并在2月9日上午郑重警告:比特币交易平台违规严重者,将依法关停取缔。 随后,2月9日晚,比特币中国、火币网、币行发布公告,全面暂停比特币的提现业务。 多位“币圈”资深人士在接受《中国新闻周刊》采访时表示,“监管几乎是空白状态。” 中国的比特币交易量已占据全球超过90%的份额。由于中国监管层对金融创新的包容,无论是生产还是交易,中国都已经成为比特币在全球最活跃的市场。 而且,2016年,比特币在中国迎来了大牛市,比特币价格从年初的2700元飙涨到年末时的7000元。2017年1月2日,比特币价格突破1000美元。 原本由一群技术极客探索的“去中心化”、无国界的货币实验,在中国“资产荒”的大背景下,投资甚至投机的意味越来越浓。超过200%的年涨幅,无论是股市、债市还是汇市、房地产,在比特币收益率面前都相形见绌。 而监管风暴的逼近,也透露出监管层对这块虚拟资产“法外之地”的担忧。 中国成主力市场 比特币诞生的历史并不长。2009年,史上最大规模的金融危机刚刚过去,比特币(Bitcoin)悄然而生。一位叫中本聪的密码学家发表了一篇名为《比特币:一种点对点的电子现金系统》的论文,文中讲述了一种通过点对点技术实现的电子货币系统。这一年成为比特币元年,随后比特币逐渐在全球传播。 在比特币的创始人和追随者看来,比特币代表了金融自由化的思潮。一种完全去中心化的电子货币,不依赖任何单一权力机构发行,并且在跨国境、跨币种转账的过程中,能够不通过银行体系实现价值传递。 它依据特定算法,通过大量的计算产生。实现的技术和原理主要是区块链技术、密码学和现代计算机的超计算能力。 “在比特币网络中,每10分钟会产生区块,用来记录交易数据,打包到一个区块里。” 壹比特数字科技联合创始人毛世行对《中国新闻周刊》说,在这个区块基础上首尾相连,形成一个区块链,保证整个网络的安全,以及信息的不可篡改。 在比特币的世界里,毛世行有个更大名鼎鼎的称呼:神鱼,比特币爱好者几乎无人不知。从2011年接触比特币开始,神鱼目前拥有全世界最大的比特币“矿池”,占据全网算力的20%。全球新生产的比特币,有五分之一来自于神鱼的矿池,这让他拥有大量拥趸。 比特币的生产被形象地称为“挖矿”,而挖矿的人则被成为“矿工”,挖矿的本质就是争夺记账权。...

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    人本

    【深度】疯狂的煤价

    By 2016-12-20

    今年10月,因煤矿停产而赋闲在家三个月的钟律,又回到了他在太原东山煤矿有限责任公司(下称东山煤矿)的工作岗位上。 这是36岁的钟律,在这家山西省省属骨干煤炭企业工作的第十一个年头。从2005年进入东山煤矿开始,这位一线采煤工人经历了中国煤炭业“黄金十年”发展期的大部分时间。 2003年-2012年,在中国宏观经济增长带来巨大需求的刺激下,中国的煤炭产量以年均超10%的增长率,从15.5亿吨增长到39.5亿吨。中国煤炭工业协会公布的中国煤炭企业百强榜单显示,2013年煤企百强的营收逾4.17万亿元,2003年仅为2760亿元。十年间,中国煤炭企业的营收规模增长超15倍。 作为煤炭行业“黄金十年”的标志之一,2008年7月,有着全国煤炭价格“晴雨表”之称的秦皇岛环渤海5500大卡动力煤价格指数,连涨十周突千元关口吨价,至1060元/吨。 “当时煤价高、企业效益好,我的月收入有八千多元。”钟律说,“虽然工作辛苦但生活得很不错。” 但好日子并不如钟律预想得持久。煤价的高低直接左右着煤企的盈亏,煤企的经营状况又决定了职工的待遇。在中国煤炭业“黄金十年”的快速发展期结束后,产能过剩、需求减少的矛盾开始影响市场。 中国煤炭业在2012年下半年开始进入下行通道。2012年1月初,秦皇岛环渤海5500大卡动力煤价格指数报收于797元/吨;7月末,价格急跌,报收于626元/吨。 截至2015年末,环渤海5500大卡动力煤价格指数单边下跌至370元/吨,较年初跌30%。煤炭价格下跌的同时,煤企的债务危机开始爆发。 钟律的收入也跟随着走低的煤价,一同“下坠”。多位东山煤矿的员工对界面新闻记者表示,在2015年的多数时间,一线矿工每月只发保障工资1500元,二线员工每月1200元-1300元,三线员工每月1000元,拖欠工资的现象时有发生。 2015年11月4日,四川最大的民营煤炭生产企业恒鼎实业(01393.HK)1.83亿美元公司债违约,成为国内煤炭行业首单债务违约。 钟律回想当时的情境称,自己心里也没底。“那时听说下一年(2016年)煤炭行业会更遭。” 集成期货煤炭行业研究员邓舜在去年接受界面新闻记者采访时表示,2016年煤炭市场还有继续下行的风险,银行对煤炭企业的贷款变得谨慎,更多的煤企进入了“借债、还债,借更多的债、还更多债”以维持运行的恶性循环,债务违约风险激增。 进入2016年,尽管煤价在前两个季度稳步回升,但涨幅波动比并不大。 包括山西焦煤集团在内的七大煤企,还面临着超过一万亿元的总债务。今年7月,“一煤独大”的山西省,罕有地举行了声势浩大的进京路演推介。山西省副省长王一新带领该省七大国有煤炭企业和两家民营煤炭企业在北京金融街举行推介会,寻求投资以缓解压力。这在中国煤炭发展历史上也不多见。王一新在会上承诺,省政府和国资委将建立必要机制,确保该省煤炭企业的融资不违约。 就在市场普遍看衰煤炭行业,山西政府为煤企站台寻求投资时,一度在全球表现垫底的大宗商品,煤炭价格意外地出现了强势反攻。 与过去五年中大部分时间煤价下滑形成鲜明对比的是,6月末,秦皇岛环渤海5500大卡动力煤价格指数报414元/吨,较5月初上涨6.4%;较1月涨幅为11.6%。...

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    投融资

    资产荒、融资难与流动性过剩为何会并存?

    By 2016-11-24

    近日,在北京大学经济研究所主办的“原富论坛”上,北京大学经济研究所常务副所长、经济学院教授苏剑表示,当前流动性过剩、融资难、资产荒并存的根本原因在于,纸币本位制下缺乏货币的湮灭机制,无法自由退出使得纸币不再是具有内在价值的优质资产,持有现金资产的收益率为负导致老百姓(52.39 -1.06%,买入)对各类资产需求增加,从而导致资产荒。在短期内货币投放机制难以改变的情况下,资产荒将会成为常态。

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